了解燃料套期保值合同

在这篇文章中,FNB的商业结构金融解决方案咨询主管Daniella Keet解释了对冲的基础知识,更具体地说,如何使用这种金融工具来保护农业业务不受燃料价格大幅、意外上涨的影响。亚博777娱乐主页

了解燃料套期保值合同
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如今,“hedge”是投资银行和金融市场的同义词,这个词起源于14世纪,当时用来形容用一排灌木做成的篱笆。如果知道这一点,大多数农民都会感到惊讶。

因此,树篱就是在面积上限制一块土地,并创造一个保护性的屏障。今天,金融套期保值也以类似的方式使用,它是通过保护和限制伴随股价和股价意外变化而来的潜在风险
商品种类繁多,包括黄金、石油、玉米和燃料。

对冲就像一种保险,以很小的成本,它保护了价格的巨大和意想不到的波动。当标的价格发生变化时,套期保值受到相反的影响,从而消除了价格变动的风险。

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对冲合约的基本知识
套期保值最简单的形式是由双方签订的一种金融合同,他们同意为未来的交割确定一个价格,目的是将意外的市场风险降至最低。

通过这种方式,你可以保护自己作为购买者不受购买价格上涨的影响,因为你已经预先同意了一个价格。在一段时间内,合同将你锁定在一个合适的价格,一个特定的数量。这个金融合同的价值将是标的项目在未来点的实际价格与你事先商定的价格之间的差额。

如果标的价格上涨而你受益,你就会被描述为“有钱”;如果价格下降,而另一方
受益,你就会“身无分文”。

对冲的机制很简单。你签署了一份合同,约定了一段时期内特定数量商品的未来价格,比如燃料。价格乘以数量(例如,升)就是合同的名义价值。

根据你对冲的对象,你通常会被要求支付一笔押金
(通常约为合同名义价值的10%)。

这就是所谓的“初始保证金”,用来确保你有足够的保证金
用来解决合同的钱。你的银行或经纪人会根据当天的燃料价格,每天计算对冲的价值。

初始保证金将与此价值进行比较,如果它低于名义合同价值的10%,您可能会被要求用额外的现金支付押金。在合约结束时,标的项目的现有价格减去未来价格,将决定你应得或应付的盈亏,而这盈亏将与你的初始保证金相抵销。

在此期间,你将以当天的价格从加油站购买燃料,但对冲合约的净效果是,你支付的价格是你事先同意的合理价格。

更多有关燃油套期保值的资料
燃油套期保值,更具体地说,是管理燃油价格不可预测波动的风险。后者是高度波动的,这意味着价格经常上升
并大幅下降。在加油站支付的价格波动主要是由于原油价格以美元报价和美元/兰特汇率。

燃料套期保值是一种独立的金融工具,是与第三家公司签订的一种合同
一方,如银行或经纪人。它不会影响您的操作或替换进程
但它会给你带来现金流的确定性,你将能够更准确地做出关键决定。

如果你在使用柴油和产生收益之间有很长的滞后时间,或者如果你对冲了收获的价值(收益线),这一点就特别重要。

建议你对冲相对较小的一部分(20%到30%)的燃料花费,直到你对这个过程感到满意。

套期保值的一个明显风险是,价格可能会下降而不是上升。但是,虽然你不会从下跌的价格中获益,但你的处境也不会比价格不动和你没有对冲更糟。这种风险也可以通过不套期保值来降低。

对冲的目的不是试图预测未来价格或通过选择顶部和底部来获利,而是减少意外价格波动的风险,从而创造现金流的确定性。这最好通过在一系列对冲中平均价格来实现。

套期保值的选项
某些银行为燃油支出较大的客户提供燃油对冲。他们通常有专家,可以根据当前的市场情况定制短期和长期风险管理对冲策略。

例如,FNB产品针对的是一个更大的燃料用户,每笔交易至少有10万个ℓ,其中最多有70%将进行对冲。

银行也可以设置信贷额度(需经信贷批准),以管理燃料对冲的市场动向。这意味着客户在套期保值时不需要向银行支付任何初始保证金或变动保证金(如前所述)。

通过SAFEX签订的期货合约为当地柴油价格的一部分提供了对冲。SAFEX合同的最低数量是5000ℓ,这满足了小农户的需求。

给Daniella Keet发邮件(电子邮件保护).更多细节可在SAFEX的网站上找到sashares.co.za / safex

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